हमारा Thesis
हम किसमें निवेश करते हैं, किस चरण पर, और cheque लिखने से पहले क्या सच होना चाहिए। खुले तौर पर प्रकाशित — ताकि founders इसे हमसे माँग सकें।
चरण और आकार
Pre-seed और seed। पहला संस्थागत पैसा या उसके आसपास — वह राउंड जहाँ प्रमाण एक व्यक्ति और एक prototype है, cohort chart नहीं।
क्षेत्र के हिसाब से हम generalist हैं और जानबूझकर अंतरराष्ट्रीय: जिन founders को आँकने के लिए हम बने हैं वे एक शहर में केंद्रित नहीं हैं, और हमारा मूल्यांकन एक ही कमरे में होने पर निर्भर नहीं करता।
क्या सच होना चाहिए
ऐसा बाज़ार जो बड़ा परिणाम उठा सके; ऐसी wedge तक जहाँ छोटी टीम सचमुच पहुँच सके; और ऐसा founder जिसका अपनी असफलताओं का विवरण ठोस हो। असफलता की धुँधली कहानी सबसे भरोसेमंद चेतावनी है जो हमें मिली है।
हम यह भी चाहते हैं कि founder बता सके कि उसे क्या रोक देगा। जो अपने विरुद्ध जाने वाला परिणाम बता ही नहीं सकता, वह प्रयोग नहीं कर रहा — वह एक स्थिति की रक्षा कर रहा है।
संकेंद्रण, और क्यों
Venture रिटर्न power law का पालन करते हैं: थोड़ी-सी positions पूरे fund को उठाती हैं और औसत निवेश लगभग कुछ नहीं लौटाता। यह कोई विसंगति नहीं जिसे चिकना करना हो — यही इस asset class का आकार है, और इससे बचने के लिए बनाया गया portfolio उसी परिणाम से भी बच जाता है जो भुगतान करता है।
इसलिए portfolio इतना छोटा रहता है कि हर position का बचाव अलग से किया जा सके, और हर founder को असली समय मिले, तिमाही check-in नहीं।
हम क्या नहीं करते
शर्त के रूप में board seat नहीं माँगते। Founder से स्थान बदलने को नहीं कहते। दूसरे उपकरण को filter नहीं बनाते — Soul-Map जो कहे, उसके कारण किसी founder को मना नहीं किया जाता; और जो निवेशक दावा करे कि वह लोगों को इतनी सटीकता से क्रम में रख सकता है, वह आपको कुछ बेच रहा है।
और हम रिटर्न का वादा नहीं करते। यह पृष्ठ बताता है कि हम कैसे काम करते हैं; यह प्रस्ताव नहीं है।