Nuestra tesis
En qué invertimos, en qué etapa y qué tiene que ser cierto antes de firmar un cheque. Publicado en abierto para que los fundadores puedan exigírnoslo.
Etapa y forma
Pre-seed y seed. Primer dinero institucional o algo muy cercano: la ronda en la que la evidencia es una persona y un prototipo, no un gráfico de cohortes.
Somos generalistas por sector y deliberadamente internacionales: los fundadores que sabemos evaluar no se concentran en una sola ciudad, y nuestra evaluación no depende de estar en la misma sala.
Qué tiene que ser cierto
Un mercado capaz de sostener un resultado grande, una cuña a la que un equipo pequeño llegue de verdad y un fundador cuyo relato de sus propios fracasos sea concreto. Un relato vago de fracaso es la señal de alarma más fiable que conocemos.
También queremos que el fundador sepa decir qué le haría parar. Quien no puede describir un resultado que le refute no está haciendo un experimento: está defendiendo una posición.
Concentración, y por qué
Los retornos del capital riesgo siguen una ley de potencias: un número pequeño de posiciones sostiene el fondo y la inversión mediana devuelve casi nada. No es una anomalía que haya que suavizar: es la forma de la clase de activo, y una cartera construida para evitarla evita también el resultado que paga.
Por eso la cartera es lo bastante pequeña como para defender cada posición por separado, y cada fundador recibe tiempo real, no una revisión trimestral.
Lo que no hacemos
No exigimos un puesto en el consejo como condición. No pedimos al fundador que se mude. No convertimos el segundo instrumento en un filtro: ningún fundador recibe un no por lo que diga el Soul-Map, y cualquier inversor que asegure ordenar personas con esa precisión le está vendiendo algo.
Y no prometemos rentabilidad. Esta página describe cómo trabajamos; no es una oferta.